全球LED顯示市場(chǎng)在2025年上半年正經(jīng)歷著深刻變革，一邊是價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)與需求疲軟的雙重壓力，一邊是Mini/Micro LED與AI技術(shù)帶來的新增長(zhǎng)機(jī)遇，行業(yè)分化趨勢(shì)日益明顯。

六大LED顯示企業(yè)2025年上半年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)正呈現(xiàn)冰火兩重天的發(fā)展態(tài)勢(shì)：

洲明科技營(yíng)收36.58億元，同比增長(zhǎng)7.38%，凈利潤(rùn)1.21億元，增長(zhǎng)20.61%；利亞德營(yíng)收35.10億元，雖同比微降3.33%，但凈利潤(rùn)卻大幅增長(zhǎng)34.03%，達(dá)到1.72億元；艾比森在營(yíng)收18.19億元（增長(zhǎng)1.15%）的情況下，實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)1.16億元，增長(zhǎng)30.84%。

而中小規(guī)模企業(yè)的表現(xiàn)則不盡如人意。聯(lián)建光電營(yíng)收僅2.42億元，同比下降18.91%，凈利潤(rùn)仍為負(fù)值（-217.11萬元）；雷曼光電營(yíng)收5.64億元，下降14.23%，凈利潤(rùn)485.92萬元，同比下降35.89%；奧拓電子營(yíng)收3.13億元，同比減少6.19%；凈利潤(rùn)約832萬元，同比增加251.82%。

2025年上半年，LED顯示行業(yè)面臨復(fù)雜多變的國(guó)際環(huán)境。國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期下行，特別是美國(guó)4月份開始的“關(guān)稅霸凌戰(zhàn)”，擾亂了全球供應(yīng)鏈，極大透支了歐美等市場(chǎng)的消費(fèi)潛能。

同時(shí)，國(guó)內(nèi)LED消費(fèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。行業(yè)前期產(chǎn)能投入大規(guī)模進(jìn)入市場(chǎng)，但整體需求增速卻在下降，導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能整體利用率不高，終端產(chǎn)品均價(jià)快速下降。

上游材料成本也在不斷增加。金銀銅等關(guān)鍵金屬以及PCB板等關(guān)鍵材料迎來漲價(jià)周期，部分成本控制能力較弱的企業(yè)不得不調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格。

面對(duì)這些挑戰(zhàn)，頭部企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新和全球布局實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。洲明科技、利亞德、艾比森和奧拓電子企業(yè)凈利潤(rùn)增速全部超過20%，顯著高于營(yíng)收增速，表明其盈利質(zhì)量正在提升。

技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)向了Mini/Micro LED等新一代顯示技術(shù)。

洲明科技在Mini/Micro LED領(lǐng)域表現(xiàn)突出，上半年銷售額超5億元，銷售面積翻倍。該公司MIP技術(shù)已實(shí)現(xiàn)0202/0404/1010三大規(guī)格，多項(xiàng)量產(chǎn)成果落地。

洲明全球首推的MIP全息隱形屏（Udesign SV MIP），實(shí)現(xiàn)裸眼3D懸浮效果，通透率達(dá)70%-90%，厚度僅2mm，可適配櫥窗、幕墻等場(chǎng)景。

利亞德則在Micro LED領(lǐng)域取得重大突破。今年4月，利亞德發(fā)布了行業(yè)前沿的無襯底Micro LED顯示技術(shù)——“高階MIP（Hi-Micro）”技術(shù)。該技術(shù)采用短邊小于30μm的無襯底Micro芯片，能滿足商用及高端家用顯示需求。2025年上半年，利亞德的Micro LED新簽訂單超6億元，同比增長(zhǎng)超40%，展現(xiàn)出強(qiáng)大的市場(chǎng)潛力。

雷曼光電也在這方面有所建樹，其PSE節(jié)能冷屏憑借“節(jié)能低碳+極致冷屏”等創(chuàng)新設(shè)計(jì)，榮膺2025年日本IDPA AWARD國(guó)際先鋒設(shè)計(jì)大獎(jiǎng)。

隨著AI技術(shù)飛速發(fā)展，LED顯示企業(yè)紛紛布局AI+顯示戰(zhàn)略，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)智能化升級(jí)。洲明科技是這方面的引領(lǐng)者，聚焦AI交互算法、AI安全播控、鴻蒙國(guó)產(chǎn)化軟硬件解決方案及AI虛擬像素畫質(zhì)增強(qiáng)等技術(shù)方向。

洲明科技的AI Agent平臺(tái)整合DeepSeek、百度文心、阿里通義、微軟Azure OpenAI等主流模型，并融合自研山隱大模型、UniVMLM模型。他們推出AI陪伴助手、AI一體機(jī)、AI臺(tái)燈/落地?zé)舻華I端側(cè)創(chuàng)新產(chǎn)品，并開發(fā)全息佛龕系列、AI全息情感陪伴艙、AI語音智能潮玩等新物種。

利亞德也在AI技術(shù)和機(jī)器人領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。其空間計(jì)算業(yè)務(wù)以全球領(lǐng)先的光學(xué)動(dòng)作捕捉技術(shù)為核心，開展動(dòng)捕產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，同時(shí)提供AI與空間計(jì)算應(yīng)用解決方案和全鏈條服務(wù)。

基于在AI與空間計(jì)算領(lǐng)域的長(zhǎng)期深耕，利亞德積累了業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的動(dòng)作數(shù)據(jù)庫(kù)，為機(jī)器人合作伙伴提供高質(zhì)量的動(dòng)作數(shù)據(jù)訓(xùn)練服務(wù)。

面對(duì)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境的差異，LED顯示企業(yè)采取了不同的市場(chǎng)策略。

從市場(chǎng)區(qū)域來看，利亞德境外市場(chǎng)的LED等智能顯示板塊營(yíng)收超過15億元，在智能顯示板塊總營(yíng)收中的占比達(dá)到50.03%，這是境外市場(chǎng)營(yíng)收首次超過境內(nèi)市場(chǎng)。

洲明科技上半年國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.81億元，同比增長(zhǎng)19.96%，海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.76億元，同比微增0.22%。

雷曼光電則全面推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，報(bào)告期內(nèi)，公司國(guó)際留存客戶數(shù)量同比增長(zhǎng)35%，新增客戶數(shù)量同比增長(zhǎng)44%，新客戶貢獻(xiàn)收入同比增長(zhǎng)127%。差異化競(jìng)爭(zhēng)也是企業(yè)的重要策略。雷曼光電在穩(wěn)固專用顯示基本盤的同時(shí)，一方面緊跟政策導(dǎo)向布局超高清家庭巨幕市場(chǎng)，另一方面依托技術(shù)積累開拓文旅沉浸式顯示新場(chǎng)景。

洲明科技則通過數(shù)字資產(chǎn)平臺(tái)——光堡（包含旗下超過15000項(xiàng)自有數(shù)字內(nèi)容資產(chǎn)）正式接入杭州數(shù)據(jù)交易所國(guó)家級(jí)數(shù)字交易平臺(tái)，推動(dòng)公司從“內(nèi)容定制”向“數(shù)字資產(chǎn)交易”戰(zhàn)略躍遷。

展望未來，LED顯示行業(yè)將更加注重創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和生態(tài)共建。

洲明科技與時(shí)光坐標(biāo)達(dá)成戰(zhàn)略合作，參與中國(guó)高校數(shù)字影像資產(chǎn)聯(lián)盟，通過數(shù)字手段全面記錄和保留傳統(tǒng)文化精髓，打造數(shù)字文化資源寶庫(kù)。他們還與浙江大學(xué)達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同研發(fā)傳統(tǒng)文化領(lǐng)域多模態(tài)大模型，聚焦中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化領(lǐng)域基于AI技術(shù)的“可計(jì)算、可解析、可再生”的核心數(shù)字資產(chǎn)。

利亞德自2021年以來研發(fā)費(fèi)用高達(dá)17.32億元，其中2025年上半年就達(dá)到1.81億元，研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重達(dá)到5.15%。2024年，公司研發(fā)人員總數(shù)達(dá)到914人，同比增長(zhǎng)4.46%，研發(fā)人員數(shù)量再創(chuàng)新高。這些投入不僅推動(dòng)了技術(shù)進(jìn)步，也為企業(yè)帶來了更強(qiáng)的盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

洲明科技扣非歸母凈利潤(rùn)1.42億元，同比增長(zhǎng)71.46%，盈利質(zhì)量顯著提升。利亞德的凈利率從之前的3.52%提升至5.19%，提升了1.67個(gè)百分點(diǎn)，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)降至261.44天，同比下降12.23%。洲明科技在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的營(yíng)收增長(zhǎng)了19.96%，證明內(nèi)需市場(chǎng)仍存在巨大潛力。 利亞德的境外收入首次超過總收入的50%，全球布局已成必然趨勢(shì)。 雷曼光電國(guó)際客戶數(shù)量增長(zhǎng)35%，新客戶貢獻(xiàn)收入增長(zhǎng)127%，表明中國(guó)企業(yè)正在國(guó)際市場(chǎng)上贏得更多認(rèn)可。

技術(shù)不再只是顯示技術(shù)本身。洲明科技的數(shù)字資產(chǎn)交易、利亞德的機(jī)器人動(dòng)作數(shù)據(jù)庫(kù)、艾比森的數(shù)字化運(yùn)營(yíng)能力，這些差異化能力正在重塑LED顯示行業(yè)的邊界與價(jià)值。